
2026年2月26日,国盛证券(002670)发布了一篇轻工制造行业的有计划叙述,叙述指出,阔绰级3D打印全民破圈进行时。
叙述具体实质如下:
如何相识阔绰级3D打印赛说念的投资价值?从生命周期看,咱们以为赛说念刚刚迈过0到1的孵化期,正处于1到100的滋长阶段,增长斜率笔陡,不停受益于供需共振;隶属性看,赛说念之好意思体当今“品”为中枢驱能源的模式培植了行业竞争壁垒,龙头受益大。 供需拆解:强可选性,居品力仍有迭代空间 需求侧:中枢增量价值为即时性&经济性及对情感需求的得志
需求端,3D打印用户主要有极客玩家、学校&科研机构、小B端客户及泛潮水玩家等。前两者是行业早期中枢用户,尔后二者是打印机出圈的要道。关于小B用户而言,3D打印提供的增量价值在于即时性&经济性,而关于泛潮水玩家,3D打印的迷惑力在于其创造性、外交性、与IP的交互性为用户提供了唯一无二的步地价值,而构建有活力的实质生态是抓续的要道。
供给侧:行业步入“硬件+软件+生态”全栈竞争期间“
供给侧行业资历了硬件竞争(性价比为王)-软硬件竞争(本领为中枢)-硬件&软件&生态竞争的变迁,对赛说念玩家抽象实力条目培植。居品力的具体体现为打印精度、打印速率、材料&颜色兼容性、易用性与材料省俭性。面前本领迭代重心在打印精度、材料&颜色兼容性:通过建设传感器、AI相机等有策画可加多打印精确度,通过多喷头有策画、电机升级可以兼容更多材质及神采。
马太效应显贵,高端品仍有降本空间
资本端:低端机BOM通俗,高端化机型仍有降本空间
一台3D打印机主要由五个部分组成:框架结构提供合座营救性;判辨系统死心打印头和平台的判辨;挤出机认真将材料融解而况挤出;死心板认真接受指示;电源。低端机BOM通俗、阔绰者可以DIY,而高端机加配AI相机、传感器等部件,仍有降本空间
竞争端:品为中枢着手身分,马太效应显贵
居品力为中枢竞争身分,创念念三维2025年新品GMV占总体比例高达57%,与石头科技接近,诠释品仍为第孤苦分。品的竞争中枢回想“硬件+软件+生态”,赛说念马太效应显贵。渠说念力&营销智商助力居品全球化,国牌龙头在二者均有可以的进展,创念念三维诱导线上&线下全面诡秘的销售鸠集、拓竹则以寂寥站为支点,营销端,二者通过KOL、博主带货+Youtube、Ins等渠说念宣传。
风险教唆:竞争风险加重、全球生意摩擦加重风险、关税风险。
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